¡Muy buenas a todos de nuevo! 👋
Toca repaso de cartera. Este mes traigo novedad en el formato y algunos movimientos que contaros.
📈 Qué está pasando en el mercado
Si seguís el Factsheet, sabéis de dónde venimos. En marzo levanté un 20% de liquidez por las señales de techo que se iban acumulando. En abril, al mejorar las condiciones, volví a poner esa caja a trabajar. Y lo que ha venido después ha sido un giro completo.
El mercado se ha dado la vuelta y estamos en uno de los rallys más fuertes de las últimas décadas. Lo curioso no es la subida, es que llega sin caída previa. Las recuperaciones en V suelen venir tras desplomes grandes, cuando el mercado rebota desde un suelo de pánico. Esta vez no ha habido mercado bajista antes. El rally ha llegado sin la corrección que normalmente lo precede, y eso no es lo habitual.
Lo que más empuja son semiconductores y espacio, con alguna narrativa más sumándose. Son sectores corriendo a un ritmo que el resto del mercado no puede seguir.
Y quiero dejar una cosa clara este mes, sobre todo si veis vuestra cartera por detrás de los índices. Es normal.
Cuando unos pocos nombres se disparan así, seguirles el ritmo es casi imposible salvo que estéis muy concentrados justo en ellos. Yo llevo el año por debajo del índice y no me preocupa. Esto es un juego de décadas, no de meses. El precio sigue al FCF por acción a largo plazo, y un trimestre o dos por detrás no cambian esa ecuación.
Os enseño la cartera y paso a lo interesante.
🔍 En qué estoy pensando
La novedad de este mes. A partir de ahora, después de la foto de la cartera, os cuento lo que hay detrás: qué estoy moviendo, qué me planteo y qué tengo en el radar.
Si queréis desbloquearlo, podéis suscribiros por solo 79€ al año. Además de lo que viene ahora, tendréis acceso a todos los artículos y tesis, y al Terminal con mis precios objetivo.
Es una forma más de sumar valor a la suscripción, enseñándoos lo que pienso y lo que voy a hacer en los próximos meses.